پیش‌بینی بورس فردا سه‌شنبه ۲۹ اردیبهشت ۱۴۰۵؛ سناریوهای بازگشایی بورس

همه در یک- سرانجام پس از ۸۰ روز تعطیلی طلسم شکسته شده و قرار است شاهد از سرگیری فعالیت بورس باشیم.

به گزارش همه در یک؛ بورس تهران که از ۹ اسفند سال گذشته و هم‌زمان با آغاز جنگ و حملات نظامی، کرکره‌های خود را برای صیانت از دارایی سهامداران پایین کشیده بود، روز سه‌شنبه ۲۹ اردیبهشت ۱۴۰۵ بازگشایی خواهد شد. این طولانی‌ترین غیبت بورس در تاریخ اقتصاد ایران است که باعث شد برخلاف بازارهای موازی مثل دلار و طلا، سهامداران پشت درهای بسته سامانه معاملاتی بورس منتظر بمانند. حالا مشخص نیست در روز بازگشایی چه رخ می‌دهد. آیا باید منتظر موج سنگین فروش باشیم یا بازار قادر است به سرعت عقب‌ماندگی خود را جبران ‌کند؟ در این گزارش به بررسی سناریوهای پیش روی بازار و استراتژی‌های لازم برای سهامداران حقیقی می‌پردازیم.

جزییات بازگشایی بورس تهران؛ تغییر ساعت معاملات و محدودیت نوسان

برای کنترل هیجانات ناشی از این بازگشایی بزرگ، چند تدبیر مهم در نظر گرفته شده است. اول اینکه دامنه نوسان معاملات سهام همچنان روی عدد ۳ درصد محدود باقی می‌ماند تا مطمئن باشیم قیمت‌ها دچار ریزش یا صعود ناگهانی و شدید نشوند.

مورد دوم به تمدید ساعت کاری بازار مربوط است. با توجه به اینکه در این ۸۰ روز بسیاری از شرکت‌ها مجامع خود را برگزار کرده‌اند یا گزارش‌های افشای اطلاعات با اهمیت (نوع الف) دارند، زمان معاملات در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه یک ساعت تمدید شده و تا ساعت ۱۳ و ۳۰ دقیقه ادامه خواهد داشت. این تصمیم در سامانه معاملاتی بورس اعمال می‌شود تا ترافیک سنگین سفارش‌ها مدیریت شود.

جدول تغییرات زمانی و ساعت جدید کاری سامانه معاملاتی بورس

تحلیل بورس از زاویه بازار ارز؛ شکاف عمیق قیمت‌ها با واقعیت دلار

پیش‌بینی بورس فردا سه‌شنبه ۲۹ اردیبهشت ۱۴۰۵، بدون در نظر گرفتن جایگاه و منزلت دلار امکان‌پذیر نیست. روزی که بورس تعطیل شد (۹ اسفند ۱۴۰۴)، قیمت دلار در کانال ۱۶۶ هزار تومان قرار داشت. امروز که در آستانه بازگشایی هستیم، دلار در بازار آزاد مرز ۱۸۰ هزار تومان را لمس کرده است. این یعنی یک رشد نزدیک به ۹ درصدی در مهم‌ترین محرک اسمی بازار سرمایه رخ داده است.

آمارهای سایت رهاورد ۳۶۵ نیز نشان می‌دهد ارزش دلاری کل بازار به شدت پایین آمده و با نرخ‌های فعلی به محدوده ۶۰ میلیارد دلار سقوط کرده است. حتی امکان دارد در صورت تداوم رشد دلار و بلاتکلیف ماندن بورس، این ارزش ح تا مرز ۴۴ میلیارد دلار پایین بیاید. ارقامی که ثابت می‌کند بورس در ارزنده‌ترین و البته مظلوم‌ترین وضعیت چند سال اخیر خود قرار دارد.

در حال حاضر بسیاری از سهم‌ها در نقطه‌ای منجمد شده‌اند که انگار هیچ تورم و رشد ارزی در اقتصاد رخ نداده است. مطمئن باشید این شکاف نمی‌تواند ماندگار باشد.

جدول مقایسه‌ وضعیت شاخص کل بورس و دلار پیش از بازگشایی

نکته: در مدت توقف معاملات سهام، فعالیت سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری همچنان برقرار بوده است. معاملات صندوق‌های املاک و مستغلات، درآمد ثابت، صندوق‌های طلا و گواهی سپرده‌ها در این بازه زمانی بدون وقفه انجام می‌شد و بار بازار را به دوش می‌کشیدند.

پیش‌بینی می‌شود بیشترین فشار فروش اولیه در صنایع ریالی بازار مثل خودرویی‌ها و بانکی‌ها رخ دهد

پیش‌بینی بورس فردا؛ فشار فروش در کدام صنایع و گروه‌ها بیشتر است؟

نمی‌توان این واقعیت را کتمان کرد که تعطیلی ۸۰ روزه باعث حبس نقدینگی بخش زیادی از مردم شده است. به طور طبیعی فردا بخشی از سهامداران حقیقی به دلیل نیاز مالی یا ترس، در صفوف فروش قرار خواهند گرفت.

پیش‌بینی می‌شود بیشترین فشار فروش اولیه در صنایع ریالی بازار مثل خودرویی‌ها و بانکی‌ها رخ دهد. این صنایع معمولا لیدرهای سنتی بازار هستند و رفتارهای هیجانی در آن‌ها شدیدتر است. در مقابل، صنایع بزرگ دلاری و صادرات‌محور مانند پتروشیمی‌ها، معدنی‌ها و فلزات اساسی به دلیل پشتوانه رشد نرخ دلار نیما و دلار آزاد، پتانسیل بالایی برای جذب نقدینگی و حتی تشکیل صف‌های خرید دارند.

غول هیجان یا اختلال فنی؛ بزرگترین ریسک بازگشایی بورس تهران چیست؟

اگر از ریسک‌های سیستماتیک و ژئوپلیتیک که اکنون فروکش کرده‌اند بگذریم، بزرگترین ریسک بازگشایی بورس تهران در روز سه‌شنبه، ریسک فنی و ریسک رفتاری است. هجوم هم‌زمان کاربران به سیستم‌های آنلاین کارگزاری‌ها می‌تواند سامانه معاملاتی بورس را با کندی مواجه کند. از طرفی، رفتارهای توده‌وار و هیجانی در ساعات ابتدایی معاملات، بزرگترین سم برای سرمایه مردم خواهد بود.

اگرچه ریزش احتمالی بازار در روز اول به دلیل عمق کم دامنه نوسان (۳ درصد) نمی‌تواند فاجعه‌بار باشد اما طول صف‌های فروش می‌تواند تعیین‌کننده باشد.

بهترین استراتژی سهامداران چیست؛ آیا باید از بیمه سهام بورس استفاده کرد؟

عاقلانه‌ترین رفتار برای سهامداران حقیقی در شرایط فعلی رصد بازار در ساعات اولیه است. فروش سهام ارزنده پتروشیمی یا معدنی که زیر ارزش ذاتی خود معامله می‌شوند، آن هم در شرایطی که دلار رشد کرده توجیه اقتصادی ندارد.

اگر جزو سهامدارانی هستید که در گذشته از طرح بیمه سهام بورس (اوراق تبعی) استفاده کرده‌اید، اکنون باید خاطرتان آسوده باشد چون دارایی شما در برابر ریزش‌های شدید تا حد زیادی محافظت شده است. به سایر سهامداران نیز توصیه می‌شود تماشاگر بازی بزرگ‌ترها باشند و رفتار حقوقی‌های بازار را زیر نظر بگیرند. حمایت کدهای حقوقی در روز سه‌شنبه، جهت‌گیری شاخص کل بورس را برای هفته‌های آینده روشن خواهد کرد.

سناریوی محتمل برای روزهای آینده؛ شاخص کل به کدام سو می‌رود؟

بیایید پیش‌بینی بورس فردا را بر اساس واقعیت‌ها انجام دهیم و خودمان را برای مواجه‌شدن با یک بازار دوپاره آماده کنیم. به دلیل هراس سنتی و حبس ۸۰ روزه پول، در ساعات ابتدایی کفه ترازو به نفع فروشندگان سنگینی خواهد کرد. اما به مرور و با دست به دست شدن سهام، ارزش ذاتی شرکت‌ها خود را به رخ خواهد کشید.

بازار سرمایه ایران پیش از این هم ثابت کرده است به راحتی می‌تواند عقب‌ماندگی خود از دلار را جبران ‌کند، پس این بار هم دیر یا زود چنین اتفاقی رخ خواهد داد به شرط آنکه سهامداران، اسیر سناریوی هیجانی فروشندگان نشوند.